Investitions­strategie

Wir investieren privates Kapital in chancenreiche Unternehmen mit bewährtem und skalierbarem Geschäftsmodell. Entwicklungsmöglichkeiten können zum Beispiel aus der Stärkung der strategischen Positionierung – etwa durch eine breitere Produktpalette oder durch regionale Expansion – resultieren. Häufig gehören auch Unternehmenszukäufe, die die Veränderung der Unternehmen beschleunigen oder die Konsolidierung in einer Branche vorantreiben, zu den Entwicklungsstrategien.

Wir legen Wert auf ein unternehmerisch agierendes Management, das in der Lage ist, die vereinbarten Ziele umzusetzen. Unternehmen, die in unser Investitionsspektrum passen, sind oft durch eine führende Stellung in einem (möglicherweise kleinen) Markt, hohe Innovationskraft und zukunftsfähige Produkte gekennzeichnet. Ihre Geschäftsmodelle sind darauf ausgerichtet, von den maßgeblichen strukturellen Trends in den jeweiligen Sektoren zu profitieren.

Solche Unternehmen gibt es im Mittelstand in großer Zahl. Seit jeher ist die Deutsche Beteiligungs AG als Investor in der Industrie zu Hause, sei es bei IndustryTech-Unternehmen oder bei Industriedienstleistern. Seit fast einem Jahrzehnt investieren wir zudem in Unternehmen aus den Branchen Breitband-Telekommunikation, IT-Services und Software sowie Healthcare. Damit haben wir unser Portfolio für Geschäftsmodelle geöffnet, die besonders von der schnell zunehmenden Digitalisierung weiter Teile moderner Gesellschaften profitieren.

Regional konzentrieren wir uns auf Unternehmen mit Sitz oder Geschäftsschwerpunkt im deutschsprachigen Raum („DACH-Region“). Seit 2020 investieren wir zudem in Italien, einem der wichtigsten Industrieländer der Europäischen Union mit einem hohen Anteil von Unternehmen in Familienbesitz.

Unser Schwerpunkt liegt auf Beteiligungen an Unternehmen mit einem Unternehmenswert zwischen 50 und 250 Millionen Euro, also an Unternehmen, die am oberen Ende des Mittelstandssegments liegen. Die Struktur der DBAG-Fonds ermöglicht aber auch Beteiligungen mit einem Unternehmenswert von bis zu 400 Millionen Euro strukturieren.

Investitionsanlässe

Beteiligungskapital der DBAG und ihrer Fonds wird in unterschiedlichen Situationen investiert:

  • Nachfolgeregelung in einem Familienunternehmen oder Rückzug der Unternehmensgründer
  • Abspaltung eines Randgeschäfts aus einem Konzernverbund
  • Veräußerung aus dem Portfolio eines anderen Finanzinvestors
  • Kapitalbedarf in Zusammenhang mit Unternehmenswachstum

Die ersten drei genannten Finanzierungsanlässe münden meist in einer mehrheitlichen Eigenkapitalbeteiligung. Wachstumsfinanzierungen hingegen werden als minderheitliche Beteiligung oder durch das Bereitstellen eigenkapitalähnlicher Mittel strukturiert. Oft gibt es eine Rückbeteiligung der Verkäufer.

Angebot

Unabhängigkeit verwirklichen, Wertsteigerungspotenziale in eigener Verantwortung nutzen – diese Chance bietet die Deutsche Beteiligungs AG Vorständen, Geschäftsführern und anderen erfahrenen Managern. Mit unserer Erfahrung sind wir verlässliche Partner für ein Management-Buy-out (MBO), den Kauf eines Unternehmens gemeinsam mit dessen Management. Das gilt auch für Management-Buy-ins (MBIs), Situationen also, in denen ein Unternehmen durch ein externes Management mit Unterstützung durch einen Finanzinvestor erworben wird.

In beiden Fällen, in einem MBO wie in einem MBI, sind unternehmerische Konzepte zur Weiterentwicklung der Unternehmen gefragt. Neben Eigenkapital bringt die Deutsche Beteiligungs AG die Erfahrung aus mehr als 450 Transaktionen im Mittelstand ein. Über die Jahrzehnte haben wir außerdem ein ausgedehntes, dichtes Netzwerk aus Industrieexperten aufgebaut. Davon profitieren unsere Beteiligungspartner, wenn Mitarbeiter unseres Investmentteams oder einer dieser Experten im Aufsichtsrat oder Beirat mitwirken.  

Vorstände und Geschäftsführer, mitunter auch weitere Führungskräfte, investieren in einem MBO oder MBI selbst aus eigenen Mitteln. So profitieren sie direkt von einer positiven Entwicklung des Unternehmens, tragen aber auch die Risiken mit.

Unternehmen verändern sich – Geschäftsbereiche geraten nach einer Strategieänderung aus dem Fokus, andere entwickeln sich vom Kerngeschäft zu einem Randbereich des Unternehmens. Oft ist dann die Ausgliederung dieses Geschäftsbereichs und die Veräußerung der nicht mehr im Fokus stehenden Tochtergesellschaften eine geeignete Lösung.

Kurze Entscheidungswege, hohe Kapitalkraft und langjährige Erfahrung machen uns in solchen Situationen zu einem verlässlichen Partner für Unternehmensverkäufer. Unser großes Investmentteam kann ausreichend Ressourcen mobilisieren, um eine solche Transaktion rasch umzusetzen. Unsere führende Marktstellung, die Transparenz aus unserer Börsennotierung und unsere langjährige Marktpräsenz machen uns für Mitarbeiter und Kunden zu einem vertrauenswürdigen und geschätzten Käufer und neuen Gesellschafter.

Deutschland ist das Land der Familienunternehmen. Eine vergleichbare Struktur gibt es in den anderen deutschsprachigen Ländern und auch in Italien. Nicht immer steht ein Nachfolger aus der Familie bereit, wenn ein Wechsel im Gesellschafterkreis oder zugleich auch an der Spitze des Unternehmens ansteht. Oder Unternehmensgründer sehen einen kapitalkräftigen Finanzinvestor als den besten Gesellschafter zur Weiterentwicklung ihres Unternehmens, der die Selbstständigkeit bewahrt.

Wir kennen und teilen das Wertesystem, das Mittelständler prägt. Gerade deshalb finanzieren die DBAG und die von ihr beratenen DBAG-Fonds regelmäßig die Übergabe eines Familienunternehmens in neue Hände, etwa durch ein Management-Buy-out. Mit einer Rückbeteiligung bleiben Gründer und Familiengesellschafter zunächst beteiligt, profitieren so weiter von einer positiven Entwicklung und sorgen für Kontinuität.

Die Entwicklung neuer Produkte, der Eintritt in neue Märkte oder der Erwerb eines anderen Unternehmens zur Ergänzung des Produktportfolios oder der geografischen Präsenz erfordern Kapital. Die Deutsche Beteiligungs AG stellt solche Wachstumsfinanzierungen bereit – entweder durch eine direkte Beteiligung oder durch eigenkapitalähnliche Mittel. Wir sind seit mehr als 50 Jahren im deutschen Mittelstand aktiv und kennen aus zahlreichen Beteiligungen an Familienunternehmen die Anforderungen an die Finanzierungsstruktur eines wachsenden mittelständischen Unternehmens. Auch bei Wachstumsfinanzierungen können wir auf unser ausgedehntes Netzwerk aus Industrieexperten zurückgreifen.