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INVESTITIONS­PHILOSOPHIE

UNSER LEITBILD

Die börsennotierte Deutsche Beteiligungs AG investiert in gut positionierte mittelständische Unternehmen mit Entwicklungspotenzial.

Einen besonderen Schwerpunkt legen wir seit vielen Jahren auf industrielle Geschäftsmodelle in ausgewählten Branchen. Mit dieser Erfahrung, mit Know-how und Eigenkapital stärken wir unsere Portfoliounternehmen darin, eine langfristige und wertsteigernde Unternehmensstrategie umzusetzen.

Unser unternehmerischer Investitionsansatz macht uns zu einem begehrten Beteiligungspartner im deutschsprachigen Raum. Wir erzielen seit vielen Jahren überdurchschnittliche Erfolge – für unsere Portfoliounternehmen wie auch für unsere Aktionäre und Investoren.

UNSERE INVESTITIONSSTRATEGIE

Die Deutsche Beteiligungs AG ist Kapitalgeber und unternehmerischer Partner. Mit der langjährigen Erfahrung unseres Investmentteams, unserem umfassenden Know-how in Schlüsselbranchen des deutschen Mittelstands und unserem Netzwerk unterstützen wir unsere Portfoliounternehmen, ihre Potenziale auszuschöpfen. Dabei verfolgen wir einen unternehmerischen Ansatz: Wir geben Raum für eine erfolgreiche strategische Weiterentwicklung. Nach unserer Überzeugung steigt der Wert unserer Portfoliounternehmen vor allem dann, wenn sie über die Dauer unserer Beteiligung hinaus gut aufgestellt sind.

Anlass für eine Beteiligung der DBAG können unterschiedliche Situationen sein:

  • Nachfolgeregelung in einem Familienunternehmen
  • Abspaltung eines Randgeschäfts aus einem Konzernverbund
  • Veräußerung aus dem Portfolio eines anderen Finanzinvestors
  • Kapitalbedarf in Zusammenhang mit Unternehmenswachstum

Entsprechend kann eine Beteiligung mit Eigenkapital oder eigenkapitalähnlichen Instrumenten mehrheitlich oder minderheitlich ausgestaltet sein. Die ersten drei zuvor genannten Finanzierungsanlässe werden meist als Mehrheitsbeteiligungen ausgestaltet. Wachstumsfinanzierungen erfolgen hingegen über eine minderheitliche Beteiligung oder durch das Bereitstellen eigenkapitalähnlicher Mittel.

UNSERE INVESTITIONSKRITERIEN

Unser Schwerpunkt liegt auf Beteiligungen an Unternehmen mit einem Unternehmenswert zwischen 50 und 250 Millionen Euro, also an Unternehmen, die am oberen Ende des Mittelstandssegments liegen. 

Regional konzentrieren wir uns auf Unternehmen mit Sitz oder Geschäftsschwerpunkt im deutschsprachigen Raum („DACH-Region“); Beteiligungen außerhalb dieser Region, zum Beispiel in Norditalien, gehen wir ausschließlich in den Sektoren ein, in denen wir eine langjährige Investitionserfahrung haben.

Wir legen Wert auf ein unternehmerisch agierendes Management, das in der Lage ist, die vereinbarten Ziele umzusetzen. Weitere Kennzeichen von Unternehmen, die in unser Investitionsspektrum passen, sind eine führende Stellung in einem (möglicherweise kleinen) Markt, hohe Innovationskraft und zukunftsfähige Produkte. Zudem sind die Geschäftsmodelle dieser Unternehmen darauf ausgerichtet, von den maßgeblichen strukturellen Trends in ihren jeweiligen Sektoren zu profitieren.

Unternehmen, die unsere Investitionskriterien erfüllen, gibt es im deutschen Mittelstand in großer Zahl. Seit jeher ist die Deutsche Beteiligungs AG als Investor im Maschinen- und Anlagenbau, in der Automobilzulieferindustrie, bei Industriedienstleistern und bei den Herstellern industrieller Komponenten zu Hause, zu denen längst auch IndustryTech-Unternehmen gehören – Unternehmen also, deren Produkte Automatisierung, Robotertechnik und Digitalisierung erst ermöglichen. Seit einigen Jahren lassen sich zunehmend auch in neuen Wachstumssektoren wie der Breitband-Telekommunikation, der Softwarebranche und dem Gesundheitssektor Unternehmen mit reifen und attraktiven Geschäftsmodellen finden, die unseren Investitionskriterien entsprechen. Zudem haben sich die Gründer solcher Unternehmen in den vergangenen Jahren stärker für Finanzinvestoren geöffnet.

Potenzielle Portfoliounternehmen haben bewährte Geschäftsmodelle. Ihr Entwicklungspotenzial schöpfen sie zum Beispiel dann stärker aus, wenn sie ihre strategische Position ausbauen oder ihre operativen Prozesse verbessern. Wichtig sind eine führende Marktstellung, ein erfahrenes Management, Innovationskraft und zukunftsfähige Produkte. Eine Beteiligung an sehr jungen Unternehmen, deren Geschäftsmodell noch nicht etabliert ist, oder an Unternehmen mit hohem Restrukturierungsbedarf schließen wir aus.

UNSER ANGEBOT

Unabhängigkeit verwirklichen, Wertsteigerungspotenziale in eigener Verantwortung nutzen – diese Chance bietet die Deutsche Beteiligungs AG Vorständen, Geschäftsführern und anderen erfahrenen Managern. Mit unserer Erfahrung sind wir gute und verlässliche Partner für ein Management-Buy-out (MBO), den Kauf eines Unternehmens gemeinsam mit dessen Management. Das gilt auch für Management-Buy-ins (MBIs), Situationen also, in denen ein Unternehmen durch ein externes Management mit Unterstützung durch einen Finanzinvestor erworben wird.

In beiden Fällen, in einem MBO wie in einem MBI, sind unternehmerische Konzepte zur Weiterentwicklung der Unternehmen gefragt. Zu den Herausforderungen gehört, die strategische Position und die operative Leistungsfähigkeit der Unternehmen zu verbessern. Oft ist auch der Zukauf weiterer Unternehmen Teil des Konzepts, um das mehrheitlich erworbene Unternehmen auch anorganisch wachsen zu lassen. Neben Eigenkapital bringt die Deutsche Beteiligungs AG die Erfahrung aus mehr als 300 Transaktionen im deutschen Mittelstand ein. Über die Jahrzehnte haben wir außerdem ein ausgedehntes, dichtes Netzwerk aus Industrieexperten aufgebaut. Davon profitieren unsere Beteiligungspartner, wenn Mitarbeiter unseres Investmentteams oder einer dieser Experten im Aufsichtsrat oder Beirat mitwirken.  

Vorstände und Geschäftsführer, mitunter auch weitere Führungskräfte, investieren bei einem MBO oder MBI selbst in die Übernahme. Sie profitieren direkt von einer positiven Entwicklung des Unternehmens, tragen aber auch die Risiken mit.

Unternehmen verändern sich – Geschäftsbereiche geraten nach einer Strategieänderung aus dem Fokus, andere entwickeln sich vom Kerngeschäft zu einem Randbereich des Unternehmens. Oft ist dann die Ausgliederung dieses Geschäftsbereichs und die Veräußerung der nicht mehr im Fokus stehenden Tochtergesellschaften eine geeignete Lösung.

Kurze Entscheidungswege, hohe Kapitalkraft und langjährige Erfahrung machen uns in solchen Situationen zu einem guten und verlässlichen Partner für Unternehmensverkäufer. Die Deutsche Beteiligungs AG zeichnet sich dabei durch große Verlässlichkeit aus. Unser großes Investmentteam kann ausreichend Ressourcen mobilisieren, um eine Ausgliederung und den Verkauf eines Unternehmensteils rasch umzusetzen. Unsere führende Marktstellung, die Transparenz aus unserer Börsennotierung und unsere langjährige Marktpräsenz machen uns für Mitarbeiter und Kunden zu einem vertrauenswürdigen und geschätzten Käufer und neuen Gesellschafter.

Deutschland ist das Land der Familienunternehmen. Sie gelten als das Rückgrat der deutschen Wirtschaft. Viele werden von Generation zu Generation weitergegeben. Doch nicht immer steht ein Nachfolger aus der Familie bereit, wenn ein Wechsel im Gesellschafterkreis oder zugleich auch an der Spitze des Unternehmens ansteht.

Die Deutsche Beteiligungs AG ist fest im deutschen Mittelstand verwurzelt. Wir kennen und teilen das Wertesystem, das diesen wichtigen Wirtschaftszweig prägt. Gerade deshalb finanzieren die DBAG und die von ihr beratenen DBAG-Fonds regelmäßig die Übergabe eines Familienunternehmens in neue Hände, etwa durch ein Management-Buy-out. Oft bleiben dabei die Gründerfamilien auch bei der Regelung der Nachfolge durch den Finanzinvestor zunächst am Unternehmen beteiligt, profitieren so weiter von einer positiven Entwicklung und sorgen für Kontinuität.

Unternehmen, die profitabel wachsen wollen, müssen Marktchancen wahrnehmen. Allerdings erfordern die Entwicklung neuer Produkte, der Eintritt in neue Märkte oder der Erwerb eines anderen Unternehmens zur Ergänzung des Produktportfolios oder der geografischen Präsenz Kapital. Die Deutsche Beteiligungs AG stellt solche Wachstumsfinanzierungen zu vielfältigen Anlässen bereit – entweder durch eine direkte Beteiligung oder durch eigenkapitalähnliche Mittel. Wir sind seit mehr als 50 Jahren im deutschen Mittelstand aktiv und kennen aus zahlreichen Beteiligungen an Familienunternehmen die Anforderungen an die Finanzierungsstruktur eines wachsenden mittelständischen Unternehmens. Auch bei Wachstumsfinanzierungen können wir auf unser ausgedehntes Netzwerk aus Industrieexperten zurückgreifen.

Unsere Wachstumsfinanzierung in Form einer Minderheitsbeteiligung kann auch Veränderungen im Gesellschafterkreis des Portfoliounternehmens ermöglichen.

Wir bieten Unternehmern, die verantwortlich bleiben und ihr Unternehmen mit unserer Unterstützung weiterentwickeln wollen, eine vertrauensvolle Partnerschaft. Wir beteiligen uns für eine definierte Wachstumsphase von bis zu zehn Jahren und teilen in diesem Zeitraum Chancen und Risiken.

BEISPIEL
MANAGEMENT-BUY-OUT

BROETJE-AUTOMATION
MASCHINEN- UND ANLAGENBAU

BEISPIEL WACHSTUMSFINANZIERUNG

DNS:NET
TELEKOMMUNIKATIONS- UND IT-DIENSTLEISTUNGEN